모두가 워런 버핏의 주주 서한에 주목해야 하는 이유

워런 버핏 주주서한에 대한 개요

워런 버핏만큼 투자 업계에서 영향력 있고, 지혜로운 목소리를 내는 사람은 드뭅니다

이 전설적인 투자자는 50년이 넘는 기간 동안, 매년 자신의 지주회사인 버크셔 해서웨이 직원들에게 주주 서한을 보내왔습니다

 

하지만 이는 단순한 회사 업데이트가 아니라, 전 세계 투자자들이 손꼽아 기다리는 이벤트가 되었습니다

 

가장 최근의 워런버핏 주주서한은 2023년 2월 24일 공개되었습니다

2023년의 주주서한 첫부분은 “찰리멍거”에 추도사와 그와 관련된 이야기로 시작했습니다

 

그 후 본인의 회사인, 버크셔 해서웨이의 FORM 10-K에 대한 이야기를 구체적으로 서술하고 있습니다

제가 자주 찾아서 보는 당기순이익이, 왜 눈속임일수 있는지 구체적으로 안내하고 있습니다

그리고 당기순이익보다는 영업이익을 좀 더 세밀하게 찾아보라고 가르치고 있습니다

이 부분은 살짝 허를 찔린 느낌입니다

 

이번 포스팅은 이번 2023년의 주주서한에 대한 구체적인 내용정리보다는,

워런 버핏의 주주 서한이 주식 시장에 관심이 있는 사람이라면, 반드시 읽어야 하는 이유는 왜 일까에 대해 적어보겠습니다

 

워런버핏 : 거장의 마음 속을 들여다보기

워런 버핏은 역사상 가장 위대한 투자자 중 한 명으로 꼽힙니다

그의 주주 서한은 흔히 “가치 투자”라고 불리는, 그의 투자 철학을 엿볼 수 있는, 보기 드문 자료입니다

즉, 펀더멘털이 탄탄하고 비즈니스 모델이 견고한 기업을 찾아, 내재가치보다 낮은 가격에 거래하는 것입니다

그의 편지를 읽으면 버핏이 기업을 분석하고, 잠재적 승자기업을 발견하는 방법에 대한 귀중한 통찰력을 얻을 수 있습니다

 

물론 이런 비즈니스 모델은, 단순히 주주서한을 읽는다고 드라마틱하게 알지 못합니다

하지만 최소한 우리가 잦은 매매와, 그에 따르는 실수로 후회하는 악순환의 투자보다는 “가치 투자”가 더 올바른 방향이라는 여러 이야기들을 통해 배울수 있습니다

 

워런버핏에게 배우는 시장의 지혜

버핏은 단순히 그동안 쌓아올린, 상아탑에 갇혀 있지 않습니다

버핏은 편지에서 현재 시장 상황, 경제 동향, 버크셔 해서웨이 보유 종목에 영향을 미치는 주요 이벤트에 대한, 자신의 관점을 설명합니다

이는 자신의 투자 결정에 중요한 맥락을 제공하여, 노련한 투자자가 현재 금융 환경을 어떻게 바라보는지, 이해하는 데 도움이 됩니다

 

그의 주주서한을 보면, 올해에 신규매수한 OXY에 대한, 사업분석과 왜 자신이 이 주식을 매수했는지, 자세히 설명하고 있습니다

그리고 일본기업에 투자에 대한, 본인의 입장도 서술하고 있습니다

 

이처럼 워런버핏의 주주서한을 통해, 시장의 투자자라면 앞으로 어떤 관점으로 어떤 기업을 매수해야하는지, 길잡이 같은 힌트를 받을 수 있습니다

 

워런 버핏의 지혜는 그의 특정 보유 자산을 훨씬 뛰어넘습니다

그의 편지는 종종 광범위한 경제 원칙, 비즈니스 전망, 시대를 초월한 투자 철학을 다루고 있습니다

이러한 지혜의 진주는 규모나 초점에 관계없이, 모든 투자 포트폴리오에 적용할 수 있습니다

 

이처럼 성공의 기록은 많은 것을 말해줍니다

버크셔 해서웨이의 지난 수년간의 경이로운 성장은, 버핏의 투자 능력을 입증하는 증거입니다

주주 서한에는 회사의 실적, 인수 및 매각에 대한 자세한 내용이 나와 있습니다

이러한 업데이트를 통해, 버크셔 해서웨이의 성공을 이끈 전략을 추적하고, 자신의 투자 목표와 일치하는지 확인할 수 있습니다

 

워런 버핏의 투자 실수와 인내심에 대하여

워런 버핏은 편지에서 자신의 투자 실수에 대해, 이야기하는 것을 부끄러워하지 않습니다

이러한 솔직한 인정은 투자자들에게 귀중한 교훈이 되며, 아무리 노련한 투자자라도, 판단 실수를 할 수 있다는 것을 보여줍니다

 

대다수의 증권맨들은, 자신의 실수를 감추고 대중에게 공개하지않습니다

그들은 본인들과 관련된 관계자 몇 명에게만, 실수를 공개하고 어물쩡 넘어갑니다

그로인해, 아무리 여러 헤지펀드의 13F를 추적하고, 종목을 보아도 도통 왜 이 주식을 구매했는지 의의문투성일 때 많습니다

 

하지만 워런 버핏은 주주서한에서, 자신의 실수를 숨기지 않고 솔직히 얘기해주기 때문에, 우리는 모든 주식투자가 늘 성공하는것이 아니라는걸 깨달을 수 있습니다

이러한 실수로부터 교훈을 얻으면, 투자자는 비슷한 함정을 피할 수 있습니다

 

또한 워런 버핏은 투자에서 인내의 중요성을 강조하는 편지를 자주 썼습니다

그는 스승인 벤자민 그레이엄의 가르침을 따르며, 수익성이 높은 기회가 발생하지 않는 한, 현금 보유량을 늘리지 않는 것을 선호합니다

이러한 접근 방식은 차선의 결정을 서두르기보다는 적절한 투자 기회를 기다리는 것의 가치를 강조합니다

 

가볍게 읽을 수 있는 값비싼 정보들

버핏은 서민적인 매력과 명료한 글쓰기 스타일로 유명합니다

주주 서한은 건조한 재무 보고서가 아니라 흥미롭게 읽을 수 있습니다

투자를 처음 접하는 분들도 이해하기 쉬운 설명과 통찰력이 돋보입니다

 

아마도 여러분이 평소에 책을 안읽더라도, 워런버핏의 주주서한은 흥미롭게 읽을 수 있을겁니다

물론 PDF파일을 다운받아서, 구글에 문서 번역을 통해야 하지만요

그래도 여러분은 약간의 수고로움만 흔쾌히 지불하면, 전설적인 투자자 구루인 워런 버핏의 이야기를 들을 수 있습니다

 

워렌 버핏의 주주 서한은, 노련한 투자자이든 이제 막 주식 시장에 발을 들인 초보자이든, 상관없이 유용한 자료입니다

거장으로부터 배우고, 시장에 대한 통찰력을 얻고, 자신만의 투자 철학을 발전시킬 수 있는, 기회를 제공합니다

 

워런 버핏의 주주서한 링크

그렇다면, 워런버핏의 주주서한은 어디서 볼 수 있나요?

현재 https://www.berkshirehathaway.com/letters/letters.html

사이트에서 볼 수 있습니다

이 사이트에는 1977년부터 올해 발행된, 2023년의 주주서한까지 전체내용을 볼 수 있습니다

이 외에는 책으로는 『워런 버핏의 주주 서한』(원서명 The Essays of Warren Buffett)을 통해 간편하게 볼 수도 있습니다