마스터 리미티드 파트너쉽(MLP)란 무엇입니까?

마스터 리미티드 파트너쉽 (MLP)정의

Master Limited Partnership

공개적으로 거래되는 합자회사 형태의 비즈니스 벤처로, 민간 파트너십의 세금 혜택과 상장 기업의 유동성을 결합입니다

마스터 유한책임조합(MLP)은 특별한 종류의 회사로, 주식 시장에서 사람들이 사고 팔 수 있으면서도, 일반적인 파트너십 회사처럼 세금 혜택을 받을 수 있는 형태를 말합니다

MLP는 주로 돈을 많이 들이는 비즈니스, 예를 들어 에너지 분야에서 많이 사용되며, 이런 회사들은 자신들이 벌어들인 돈의 일부를 투자자들에게 나눠주는 방식으로 운영됩니다

MLP는 처음에는 1981년에 만들어졌지만, 1987년에는 부동산이나 천연 자원 같은 특정 분야에서만 사용할 수 있도록 제한이 생겼습니다

이러한 제한이 도입된 배경에는, 마스터 리미티드 파트너쉽(MLP)의 세금 면제 혜택이 미국연방 정부의 세수를 크게 감소시킬 수 있다는 우려가 있었습니다

이는 MLP가 법인세를 부과받지 않는 구조 때문에, 이로 인해 발생하는 잠재적인 세수 손실을 방지하기 위한 조치였습니다

쉬운 설명

마스터 리미티드 파트너쉽(MLP)를 예를 들어 설명하면,

A와 A의 친구가 떡복이를 팔기로 결정했다고 생각해보겠습니다

A와 A의 친구는 함께 일하고, 돈을 벌고, 떡복이 재료를 사는 데 필요한 돈을 나눠서 내기로 했습니다

이것이 바로 파트너쉽입니다

그런데 A와 A의 친구가 이 사업을 더 크게 만들고 싶어서, 다른 사람들에게 돈을 투자하도록 요청했다고 가정하겠습니다

이렇게 하면 A와 A의 친구는 더 많은 떡복이와 분식점을 만들 수 있고, 더 많은 돈을 벌 수 있습니다

이것이 바로 마스터 리미티드 파트너쉽(Master Limited Partnership)입니다

파트너쉽이란

파트너쉽은 두 명 이상의 사람들이 함께 사업을 운영하고 그 이익을 공유하는 형태의 사업 구조입니다

선주와 화물주가 따로 있는 것은 파트너쉽의 한 형태일 수 있습니다

예를 들어, 선주는 배를 소유하고 운영하며, 화물주는 그 배를 사용해서 화물을 운송하고, 그 이익을 선주와 나눠 가질 수 있습니다

이런 형태를 파트너쉽이라고 명칭합니다

MLP는 회사의 구조를 지칭, 경영권이 아닙니다

우리가 흔히 알고 있는 애플, 삼성, 테슬라 같은 회사들은 각각의 자신들만의 고유한 조직 구조를 가지고 있습니다

이 구조는 회사가 어떻게 운영되고, 어떻게 돈을 벌고, 어떻게 세금을 내는지등에 대한 규칙정도로 이해하시면 됩니다

MLP의 장점은?

일관된 배당금

MLP는 투자자들에게 일관된 현금 배당금을 제공합니다

이는 투자자들에게 안정적인 수익을 제공하며, 투자 기간 동안 낮은 위험을 제공합니다

세금 혜택

MLP는 회사 수준에서 세금을 내지 않습니다

이는 MLP의 자본 비용을 낮추는 데 도움이 되며, 배당금에 대한 이중 과세 문제를 피할 수 있습니다

유동성

MLP는 주식 시장에서 거래되므로, 투자자들은 필요에 따라 쉽게 MLP를 사거나 팔 수 있습니다

낮은 위험

MLP는 상대적으로 낮은 위험의 장기 투자로 간주되며, 안정적인 수익을 제공합니다

MLP의 단점은?

제한된 산업 분야

MLP는 느린 성장 산업에서 운영해야 하는 제한을 받기 때문에, 투자 수익률이 느릴 수 있습니다

세금 문제

MLP는 세금을 내지 않지만, 각 유닛 소유자는 여전히 자신의 세금을 납부해야 합니다

 

용어설명: 유닛이란? “유닛”이란 마스터 리미티드 파트너쉽(MLP)에서의 소유권을 나타내는 단위를 말합니다 이는 주식 시장에서의 주식과 비슷한 개념입니다 통상 우리가 만약 CPLP의 주식을 매입한다면, 유닛을 소유했다고 봐도 무방합니다 Capital Product Partners L.P.(CPLP)의 경우, 각 “유닛”은 CPLP의 한 부분을 소유하고 있는 것을 의미합니다 이는 CPLP가 벌어들인 수익에 대한 권리를 가지고 있다는 것을 의미하며, 이 수익은 투자자들에게 배당금으로 나눠줍니다 MLP의 유닛 소유자는 배당금에 대한 세금을 내야 합니다 이는 MLP가 회사 수준에서 세금을 내지 않기 때문에, 각 유닛 소유자가 자신의 세금을 납부해야 하는 구조 때문입니다