글로벌 보험 분야의 다음 투자 기회로 떠오른, AIG의 성장과 잠재력

1919년으로 거술러 올라가는 유서 깊은 글로벌 보험사인, 아메리칸 인터내셔널 그룹(AIG)는 진정한 다국적 기업입니다

미국 뉴욕에 본사를 두고, 약 80개국에서 사업을 운영하고 있는, AIG는 미국기업에 대해 알아보기로 했을 때, 항상 염두에 두고 있던 기업입니다

보험료와 투자 수익에 기반한, 견고한 재무구조는 잠재적인 투자자들에게, 매력적인 고려 대상입니다

이번 글에서는 AIG에 대해 알아보고, 투자 포트폴리오에 포함하기에는, 어떤 잠재력이 있는지 살펴보겠습니다

AIG 개요 [2024년 1분기 분석]

기업소개(AIG)

AIG의 간략한 연혁과 본사 위치

아메리칸 인터내셔널 그룹 American International Group, Inc.(이하 AIG)^[1]은 선도적인 글로벌 보험 회사입니다.

AIG는 1919년 중국 상하이에서, 코넬리우스 밴더스타(Cornelius Vander Starr)^[2]가 설립한 회사입니다

지난 한 세기 동안 AIG는 약 80개국에서 사업 영역을 확장하며, 진정한 다국적 기업으로 성장했습니다

AIG는 중국 상하이에서 시작되었지만, 오늘날 본사는 미국 뉴욕의 번화한 도시에 자리 잡고 있습니다

이런 AIG의 본사가 뉴욕 중심가에 있다는 것은, 상징적으로 AIG의 확고한 입지와 강력한 브랜드 인지도를 나타냅니다

이런 AIG의 강력한 브랜드 인지도는, 개인과 기업의 모든 고객들로 하여금, 마음의 안정과 재정적 안정을 심어줄수 있으며, 보험업계의 가장 중요한 요소인 신뢰할수 있는 선택이 될것입니다

[1] https://www.aig.com/home/about/history

[2] https://en.wikipedia.org/wiki/Cornelius_Vander_Starr

AIG의 주요 수익원 및 비용 구조

AIG의 재무 상태를 이해하는 것은 중요합니다

AIG의 주요 수익원은 보험 상품에서 벌어들이는 보험료에서 나옵니다

또한 투자 수익과 기타 출처에서 나오는 수익들에 의해 AIG는 운영됩니다

AIG의 비용 구조를 간략하게 정리하면, 운영과 관리비용, 보험금과 보험 혜택 지급, 보험 계약자에 대한 배당금, 차입 자본에 대한 이자등 다각적인 측면을 포괄합니다

상세내역

수익

1.보험분야

AIG의 수입 대부분은, 다양한 보험 보험 정책에서 징수한 보험료에서 발생합니다

개인, 가족, 기업을 다양한 위협으로부터, 보호하는 핵심 비즈니스 모델은 AIG의 강력한 수입원입니다

2.투자 수익

AIG는 자금의 일부를 전략적으로 투자하여 배당금, 이자와 기타 투자 수익을 통해, 추가적인 수입을 창출합니다

비용

1.클레임 관련 보험지출

보험 사고가 발생하면, AIG는 보험금을 지급하기에, 이는 AIG의 주요 비용 구성을 형성합니다

이 비용은 위험 관리 능력과 보험금 지급에 대한 효율성을 직접적으로 반영합니다

2.운영 장비 유지보수비용

AIG가 글로벌 거대 보험사로써 운영되려면, 많은양의 정보와 관련된 리소스가 필요합니다

이 기타 비용은 AIG의 직원 급여부터 시작해서, 기술, 마케팅관련, 고객정보등의 자료를 보관할 서버와 클라우드 시스템등, 운영상의 필요에 따라 비용이 발생합니다

AIG 사업분석

해당 산업의 현재 트렌드와 미래 예측

보험 산업은 다수의 대형 업체들이 경재하는 산업입니다

이런 보험 산업의 역동적인 환경속에서 기후 변화, 사이버 범죄, 기술 발전들의 요인으로 인해, 상당히 큰 변화를 겪고 있습니다^[1]¹

이 분야의 주요 기업인 AIG는 이러한 변화에, 능동적으로 적응하고 있습니다

AIG만의 강력한 브랜드 이름과 글로벌 시장으로의 진출, 다양한 상품 포트폴리오등 여러가지 경쟁 우위를 보유하고 있습니다

또한 다른 보험사들과 마찬가지로, AIG도 첨단 기술을 도입하고 비즈니스 모델을 수정하고 발전시켜서, 이러한 변화에 발빠르게 적응하며 앞서 나가고 있습니다

이런 AIG의 노력들은 보험 산업에서의 도전을 극복하고, 비즈니스를 지속적으로 성장 시킬수 있는 유리한 위치를 선택할수 있는 원동력을 제공합니다

업계에서 AIG의 시장 점유율

보험 업계에서 AIG의 시장 점유율이나 비즈니스모델의 발전성은, 쉽게 파악할 수 없지만, 전 세계적인 입지와 다양한 서비스 제공을 통해, AIG는 업계에서 중요한 역할을 하고 있음을 알 수 있습니다

수많은 플레이어

보험 업계에는 크고 작은 다양한 경쟁자들이 존재합니다

비록 조사에 의하면, AIG의 시장 점유율을 정확하게 확인할 수는 없었지만, 전세계 사람들이 보편적으로 알고 있는 AIG의 브랜드파워를 유지하기 위해서, 끊임없는 혁신과 전략전 차별화가 필요합니다

수많은 도전 과제

보험 업계는 단순히 많은 경쟁자들 외에도, 저금리와, 규제의 강화나 변화등 여러가지 거시적 문제에도 직면해 있습니다

이는 AIG를 포함한 많은 보험업계의 전반에 걸쳐, 투자 수익과 운영 비용에 영향을 미치는 주요한 도전 과제입니다

AIG의 경재우위

전세계적인 확장성

현재 AIG는 80개국에 진출해 있습니다

이를 통해 AIG는 방대한 해외 고객들을 대상으로, 현지화된 보험사들보다 더 많은 정보를 축적할 수 있으며, 더 넓어진 위험범위만큼 다양한 비즈니스모델의 발굴할 수 있는 기회를 제공합니다

브랜드 파워

AIG의 확고한 브랜드 네임은 신뢰와 인지도를 높여, 평판이 좋고 경험이 풍부한 보험사를 선호하는 고객들에게, 확실한 선택지를 제공합니다

이는 보험업계의 가장 중요한 부분인, 신뢰라는 부분에 상당히 긍정적인 영향을 주는 필수 요소입니다

제품 포트폴리오의 우수성

AIG는 손해보험, 생명보험, 상해보험과 건강 보험을 아우르는, 포괄적인 포트폴리오를 자랑합니다

이는 다양한 고객의 요구와, 위험에 대비할수 있는 광범위한 니즈를 충족시켜줍니다

[1] https://info.kpmg.us/news-perspectives/industry-insights-research/2024-insurance-industry-forecast.html

AIG 제품분석

AIG는 생명보험, 상해보험, 은퇴상품, 기타 금융서비스등 다양한 보험상품과 서비스를 제공합니다^[1]

이처럼 AIG는 광범위한 보험 상품과 서비스의 포트폴리오를 구비하고 있으면, 각 항목을 간략하게 정리하면 다음과 같습니다

생명보험

이 상품들은 정기 생명 보험, 종신 보험, 유니버설 생명 보험등의 상품들이 포함됩니다

이는 인생의 여정에 있어서, 일시적으로 계약기간에 한해서 보장을 받기 위한, 정기 생명보험이든, 평생 보장을 위한 종신보험이든, 생명보험의 상품들을 통해 AIG는 가족구성원의 부재시, 남은 사랑하는 가족의 재정적 안정을 보장할수 있는 옵션들을 제공합니다

재산, 상해보험

이 상품들은 주택, 자동차, 사업체와 같은 자산에 대한 보험등의 상품들이 포함합니다

이는 소중한 집부터, 개인과 가족에게 편리함을 제공하는 자동차까지, AIG는 예기치 못한 사고에 대비해 안심할 수 있는, 재산과 상해에 대한 보험을 제공합니다

홍수, 화재, 도난 같은 일들은 언제 어디서나, 누구에게나 발생할수 있기에 이런류의 상품은 필수로 여겨집니다

사고, 건강보험

이 상품들은 건강보험, 장애 보험, 중대 질병 보험등의 상품들이 포함됩니다

이는 예기치 않은 사고나 질병으로 인해, 계획했던 일들이 틀어질수 있는 상황에서, 많은부분 도움이 될수 있으면, 이런 금전적인 지원은 다시 다음을 계획할 수 있게 해줍니다

장애와 암 같은 중대 질병을 보장하는 것은, 물론 AIG는 사고와 건강보험을 통해, 어려운 시기에 재정적 안정망을 제공합니다

은퇴상품

이 상품들은 개인이 은퇴이후 많은 시간을, 일정한 소득 없이 지낼시에 금전적인 지원을 해주는 상품들입니다

AIG는 고객들의 은퇴 이후의 안락한 삶과, 편안한 노후를 보호하기 위해, 은퇴상품을 통해 최소한의 안전망을 제공하려고 노력하고 있습니다

기타 비즈니스 보호 상품

이는 모든 규모의 비즈니스에 따르는, 책임, 재산피해를 포함하며, 비즈니스가 중단되는 것을 보호하는, AIG의 맞춤형 상업용 보험입니다

이를 통해 기업은 안정적인 사업을 운영할 수 있으며, 거래되는 회사간에 예기치 못한 거래 중단을 미리 막을 수 있으며, 위약금등을 통해 이로 인한 피해를 최소화할 수 있는 안전장치입니다

✅이처럼 AIG의 상품과 서비스는 개인부터, 대기업에 이르기까지 다양한 고객의 요구를 총족할 수 있도록 다양한 포트폴리오로 설계 되어있습니다

경쟁사와 차별화

이처럼 AIG의 상품은 포괄적인 보장범위, 즉 다양한 위험노출에 대비되어 있으며, 사람의 생애 단계에 걸쳐 개인, 가족, 기업을 위한 다양한 상품이 구성되어 있다는 점입니다

또한 AIG는 전 세계의 80개의 사업체가 있는만큼, 글로벌 범위를 포함하며, 전 세계의 다양한 고객들의 요구를 총족하는 고품질의 보험 솔루션을 제공할수 있다는 점입니다

이는 업력에서 알수 있듯이, 100년동안 쌓아 올린 전문성에 기반하며, 타 소규모 업계와 차별화되는 강력한 무기입니다

AIG는 단순히 하나의 규격화된 상품으로는, 개인과 기업에 적합하지 않다는 것을 알고 있으면, 이러한 맞춤화를 위한 노력이 상품에 반영되어 있습니다

[1] https://www.globaldata.com/company-profile/american-international-group-inc/

AIG 주요 경쟁사

주요 경쟁자

AIG의 주요 경쟁사^[1]로는, 처브그룹(Chubb)^[2], 알리안츠(Allianz)^[3]와 같은 대형 보험사가 있습니다

또한 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)와 같은 투자회사 역시, 보험부문에서의 사업모델은 AIG의 경쟁기업으로 간주됩니다

이처럼 대형 기업들외에도 소규모 보험사들, 대체 리스크 금융을 제공하는 업체들과의 경쟁은, 보험업계의 경쟁환경를 더욱 복잡하고 치열합니다

AIG의 위험 완화 전략

이런 경쟁환경에서 위험을 완화하기 위해 AIG는 다양한 전략을^[4]사용합니다

강력한 재무상태

AIG는 견고하고 탄탄한 재무상태를 유지함으로써, 시장의 변동성과 잠재적인 클레임의 급증에도 견딜수 있도록 항상 상태를 유지합니다

이는 AIG와 거래하는 보험 계약자에게 안정성과 보안을 제공합니다

상품 포트폴리오의 다각화

AIG는 앞서 알아봤듯이 다양한 손해보험, 생명보험, 상해와 건강보험을 제공함으로써, 여러시장을 발굴하고 개발하며, 불확실한 위험을 분산하여 특정분야에 대한 노출을 완화합니다

전문적인 리스크 관리

AIG는 정교한 리스크 관리 기법을 사용여, 보험을 신중하게 평가하고, 가격을 책정하며, 계약을 체결하거나 인수해서, 잠재적인 AIG의 손실을 최소화합니다

규제환경

이런 AIG의 사업환경은 단순히 기업간이 경쟁으로 끝나지 않습니다

보험업계에는 생명과 재산을 다루는 분야로써 엄격한 규제가 적용되기에, 이는 AIG의 또 다른 리스크로 파악됩니다

AIG는 이런 잠재적인 리스크를 해소하기 위해 다양한 노력을 기울이고 있습니다

규제준수

AIG는 모든 법률과 규정을 엄격하게 준수하며, 운영 규정을 준수하고 사업활동이 모범적으로 이루어지도록 최선을 다하고 있습니다

이를 통해 AIG는 처벌과 평판 손상의 위험을 줄이것을 우선시하며, 국가별 사업활돌에 대한 위험을 완화하려고 노력합니다

✅이는 안전하고 신뢰할 수 있는 보험사를 찾는, 투자자와 보험계약자를 위해 매우 중요하며, AIG는 이런 중요성을 알기에 늘 전문적으로 리스크를 관리하고 있습니다

[1] https://pitchgrade.com/companies/american-international-group

[2] https://www.chubb.com/kr-kr/about-chubb.html

[3] https://www.allianz.com/en.html

[4] https://www.aig.com/home/risk-solutions/business#accordion-8ee8c5aed9-item-752a4c6e44

AIG SWOT 분석²

강점(Strengths)

AIG의 강점으로는 글로벌 입지, 다양한 보험 상품의 포트폴리오, 오랜 기간 쌓아온 업계 전문성입니다

글로벌 입지

전 세계 80개국에 진출해 있는, AIG는 방대한 해외 고객에게 다양한 리스크 관리 솔루션을 제공하며, 타의 추종을 불허하는 글로벌 영향력을 자랑합니다

상품의 다각화

손해보험에서 생명보험, 상해와 건강 보험에 이르기까지, AIG는 종합적인 상품포트폴리오를 다양한 고객의 요구와 위험관리에 총족 시켜주며, 이를 통해 단일 시장에 대한 과도한 노출을 완화합니다

업계 전문성

보험업계에서 오랜 기간 활동해온 AIG는, 업계에 대한 깊은 지식과 경험을 바탕으로, 복잡한 리스크와 시장 역학 관계에 대해 효과적으로 대처할수 있습니다

✅이러한 요소들은 보험 시장에서 AIG의 확고한 입지를 다지는 데 기여하고 있습니다

약점(Weaknesses)

이런 AIG는 역사적으로 2008년 금융위기 당시, 미국정부로부터 구제금융을 받아야하는 등 과거에 상당한 어려움에 직면한 적이 있습니다

2008년 금융위기^[1]

AIG는 2008년 금융위기 당시, 미국정부에 따른 구제금융을 통해, 사업 비즈니스 모델의 취약점이 부각되었으며, 이로 인해 현재까지 신뢰 회복에 대한 부분은 지속적인 관심사입니다

운영상의 복잡성

또한 AIG는 글로벌 거대 보험회사로써, 본질적으로 관리를 위해 복잡한 운영과 잠재적인 비효율성이 수반됩니다

이럼 AIG는 전문적인 리스크관리에도 불고하고, 여러가지 잠재적인 취약성을 가지고 있으며, 이를 위해 투자자는 지속적인 평가와 비즈니스모델, 사업모델의 효율화를 체크하고 확인해야 합니다

[1] https://en.wikipedia.org/wiki/American_International_Group

기회(Opportunities)

AI의 등장과 같은 외부적인 변수로 인해, 여전히 진화하는 보험 산업은 AIG에게, 혁신하고 상품 제공을 확대할 수 있는 기회를 제공합니다

혁신상품

시시각각 변화되는 보험 환경에서 AIG는 사이버 보험이나, 기후 관련 위험상품 같은, 새로운 상품분야를 발견할수 있으면, 사업모델을 더욱 확장할수 있는 흥미로운 기회를 제공합니다

신흥시장

또한 지금도 전세계에는 성장하는 신흥국들의 경제와 보험에 대한, 수요는 있지만 공급이 부족한 시장으로의 진출을 통해, 더욱 글로벌 전문성과 브랜드 인지도를 쌓을수 있으며, 이는 AIG에게 더욱 성장할수 있는 잠재력을 제공합니다

이는 새로운 트렌드와 기술로 인해, 지형이 재편되는 유동적인 상황을 제공하지만, 반대로 AIG에게 혁신하고 사업환경을 확장할수 있는 강력한 기회를 제공합니다

위협 요인(Threats)

AIG는 보험 업계의 경쟁심화, 규제변화, 기후 변화와 같은 정통적인 위협 외에도, 해킹 같은 사이버 범죄, 글로벌 리스크^[1]를 항상 지니고 있습니다

치열한 경쟁

AIG는 보험 업계의 기존 강자인, 대규모 업계와 소규모 업체의 시장 점유율을 두고, 경쟁하는등 경쟁이 치열화되고 있으면, 이런 지속적인 격차와 차별화를 요구합니다

규제 변화

시장의 변화 외에도 매년 진화하는 규제를 탐색하고, 더욱 엄격해진 요건을 준수하기 위해 AIG의 노력은 항상 계속되며, 불이익을 피하기 위해, 민첩성과 적응력이 필요합니다

글로벌 리스크

AIG는 기후 변화와 사이버 범죄와 같은 글로벌 리스크에 직면해 있으며, 잠재적인 손실을 완화하고, 비즈니스의 연속성을 보장하기 위한, 사전 예방적 리스크관리 전략이 필요합니다

이러한 위협으로부터, AIG의 위험 관리에 대한 선제적이고, 적극적인 접근방식을 요구합니다

[1] https://info.kpmg.us/news-perspectives/industry-insights-research/2024-insurance-industry-forecast.html

AIG 기업재무 (기본분석)(참조 사이트 : https://www.nasdaq.com/)

손익 계산서

총이익은 매년 성작하고 있는, 좋은 흐름을 보이고 있습니다
운영비용 역시 매년 비슷한 수준으로 유지되고 있으며, 이는 투자자가 향후 투자를 계획할때, 사업의 비즈니스모델이 상당히 안정되어 있다는 인상을 받을수 있는 항목으로 여겨집니다
당기 순이익은 비록 코로나기간에 큰폭으로 하락했지만, 이후 2023년에는 코로나 이전보다 더 높은 순이익을 보여주고있습니다
아마도 전세계적인 코로나를 겪으면서, 보험업종에 대한 중요성이 강조되었으며, 이런 인식이 AIG의 수입에도 적지않은 영향을 끼친것 같습니다

대차대조표

총자산이 약 11% 줄어들었다고는 하지만 여전히 높은 수준의 자산을 보유하고 있습니다
이와 같이 총 부채 역시 비슷한 수준으로 줄어들고 있어, 코로나 이전 기간과 비슷한 부채비율을 보이고 있습니다

현금흐름

운영 흐름에서는 약간 현금흐름이 약하되는 모습을 보이고 있습니다
현재의 흐름으로 보아 다시 음수로 돌아선다면, 투자자관계(PDF)파일을 확인해봐야할것 같습니다
투자부분은 상당히 큰 폭으로 줄어들고 있습니다
자금 조달에서 음수라는것으로 보아, AIG 가 외부 자금조달에 덜 의존하고 있다는 걸 알수 있습니다
하지만 순현금흐름이 매우 크게 감소지만, 2023년에는 상당부분 해소되었습니다
만일 AIG에 투자를 계획한다면, 이 섹션인 현금흐름부분을 좀더 면밀하게 조사해볼 필요가 있는걸로 보입니다

재무비율

이런 재무제표를 보면서, 많은 보험업계를 들여봤는데 늘 유동성 비율은 비어있었습니다. 그 점 참고바랍니다
수익성 비율에서 총이익은 매년 비슷한 수준을 유지하는걸로 파악되며, 이는 사업의 모델의 상당히 안정적이라는걸 의미합니다
또한 제가 이 부분에서 눈여겨본것은, 세전 이익이나, 이익율은 늘 비슷한 수준이지만, ROE부분들이 크게 향상되었습니다
아마도 사업의 상품들이 기존과 같은 영업을 해도, 더 높은 수입률을 올리는 상품으로 최적화 되어있는걸로 보입니다
이런 작은 차이점을 찾아보면, AIG가 여전히 회사의 비즈니스모델을 계속 개선하고 있다는 느낌을 받았습니다

기업재무 (평가지표)

주당 순이익(EPS)

이 부분은 지난번 OXY분석 이후 다시 한번 확인해봤습니다
확인결과 제가 이용하는 https://www.nasdaq.com/의 데이타에는 2023년 12월 부분이 누락이 되어, 큰차이가 발생하는것이였습니다
그래서 현재 WSJ의 EPS(기본)으로 대체했습니다
주당 순이익은 13.16달러로 매우 높은 수준을 보이고 있습니다

종합흐름(PER, PBR, ROE, ROA)

PBR³

PBR수치는 역시 보험업계라서인지, 1을 살짝 넘는 수준입니다
만약 벤저민 그레이엄이 살아서 트레이드를 한다면, 좋아할만한 수치의 사업모델입니다

PER⁴

PER역시 그렇게 높은 수준은 아닌듯합니다
저의 절대값 기준인 10으로 쳐도, 충분히 수긍할만한 수치입니다

ROE⁵

위에서도 알아봤듯이 ROE는 매우 좋습니다
현재의 금리수준에 대비해서도, 상당히 높은 수준이며, 보험업계의 안정적이며 수입률을 볼때 충분히 투자하기 좋은 기업인듯합니다

ROA

하지만 글로벌기업이라서인지, 아니면 여전히 2008년의 금융위기에 대한 부채가 남아서인지, ROA는 낮은편입니다
이 수치만 보면, 많이 벌지만 순수하게 AIG가 가져가는 몫은 적은걸로 여겨집니다

피터린치의 PEG값

이 값은 참고만 하세요
제가 피터린치를 상당히 좋아해서 책정하는 수치입니다

배당내역

연간배당금

가장 최근 배당금

현재 3월, 6월, 9월, 12월 분기배당을 실시하고 있으며, 2023년 12월 배당에서 1주당 0.36달러를 지급했습니다
만약 1년을 들고 있다면 1.44달러의 배당금을 받을수 있으며, 이는 배당수익률로만 2.08%를 얻을수 있습니다
물론 현재 은행이자에 비해서는 낮은수준이지만, 배당수익이라는부분은 부가수입이기 때문에, AIG자체의 주가가 상승할수 있는 부분에 더 포커스를 둬야할듯합니다

AIG 내가 하는 분석의 요점

구매 매력도⭐⭐

AIG는 100년이라는 업력을 통해, 다양한 경험을 축적하고 있습니다
또한 우리도 매일 티비에서 AIG가 파는 자동차보험부터, 상해, 손해, 생명 보험을 접하고 있습니다
이런 부분들은 AIG의 상당한 브랜드파워를 느낄수 있게해주며, 자연스럽게 AIG의 재무에 대해 확인하고 싶은 욕구가 있었습니다
역시 탄탄한 재무상태와 당기순이익은 매우 매력적인 기업이라는것을 확인할수 있었습니다
하지만 2008년 금융위기에 대해, 주가차트를 보면 박살난 부분을 알수 있습니다
여전히 그때의 주가로 돌아가지는 못했지만, 충분히 지금처럼 기업을 효율적으로 운영한다면, 더욱 상승할 여지가 있다고 보입니다
참고로 위키를 찾아보면, 오래된 자료이지만 [2006년 포브스 글로벌 : 2000 목록에 의하면 AIG는 세계에서 4번째로 큰 회사이다] 한때는 잘 나갔습니다
과거의 영광을 다시 찾아오길 바라면 이상 마치겠습니다

※⚠️본문의 내용은 아마추어 투자자인, 개인의 의견이므로 절대 주의하세요※

※🚫상당부분 틀린 해석과 잘못된 판단이 있을수 있습니다※

※⚠️본문을 참고하여, 투자를 하지마세요. 그 어떤것도 보장하지않습니다※

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