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에어비앤비(ABNB) – 당신은 호스트와 투자자중 무엇을 선택하시겠습니까?

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에어비앤비 개요 [2024년 1분기 분석]

기업소개(https://www.airbnb.co.kr)

사업모델

    • 에어비앤비의 사업 모델은 숙박 공유 플랫폼입니다.
    • 이 플랫폼은 집을 소유한 집주인(호스트)와 해당 지역에서 단기간 숙박을 고려하는 여행자(게스트)를 연결해주는 역할을 합니다
    • 에어비앤비는 이 일련의 숙박 예약 과정에서 창출되는 일부 서비스 수수료를 통해 기업 이익을 창출합니다
    • 참고로 이러한 사업 모델은, 공유경제를 대표하는 사례로 자주 언급됩니다

히트상품

      • 에어비앤비의 히트 상품 역시 숙박 공유 서비스입니다. (호스트 안내 페이지 : 에어비앤비 숙소 호스트가 되어보세요 (airbnb.co.kr) )
      • 이 서비스는 전 세계 여행객들에게 독특하고 현지적인 경험을 제공하며, 호스트에게는 추가 수입을 창출하는 기회를 제공합니다
      • 에어비앤비는 숙박 공유 서비스 외에도 다양한 서비스를 제공하고 있습니다


        출처 : 에어비앤비

        체험

          • 이 서비스는 현지의 전문가 호스트가 다양한 주제로 참가자를 모집하고, 그와 함께 오프라인과 온라인등에 관련된 활동을 하는 서비스입니다
          • 예를 들어, 요리 체험에서는 현지인이 직접 가르치는 요리 수업을 통해, 현지 음식을 만드는 방법을 배울 수 있습니다
          • 또한, 음악 체험에서는 현지 음악가와 함께, 음악을 만들거나 연주하는 경험을 할 수 있습니다
          • 온라인 체험을 통해, 여행자들이 집에서도 다양한 체험을 즐길 수 있도록 하고 있습니다
          • 이는 줌(Zoom)을 통해 진행되며, 에어비앤비는 호스트에게 줌 무료 이용 권한 및 온라인 콘텐츠, 기획·녹화·공유를 도와주는 맞춤형 지원 서비스도 제공합니다

        어드벤처

          • 여행자들이 일상에서 벗어나, 현지 전문가의 안내로 새로운 세계를 탐험하는 독특한 여행 프로그램입니다
          • 어드벤처는 당일과 여러 날에 걸쳐 진행되며, 현지 전문가가 이끄는 소규모 그룹이 함께 여행합니다
          • 이를 통해 여행자들은 관광객들의 발길이 닿지 않는 장소를 방문하고, 독특한 현지 문화와 커뮤니티에 흠뻑 빠져보는 경험이 가능합니다
          • 주제는 다양하며, 농사부터 캠핑, 음악, 동물 등에 이르기까지 다양한 카테고리로 구성되어 있습니다
          • 여행자들에게 일생에 단 한 번뿐인, 독특하고 마법같은 여행 경험을 제공하고자 합니다
          • 이를 통해 여행자들은, 현지의 경이로운 대자연, 문화, 지역 커뮤니티 등을 체험하며, 현지 전문가와 함께하는 여행을 통해 새로운 것들을 배우고, 다른 사람들과 더욱 자유롭게 소통하며 도전하고 성장할 수 있습니다

        비즈니스 프로그램

          • 비즈니스 프로그램은 출장 여행자를 위해 특별히 설계된 서비스입니다
          • 이 프로그램은 출장 여행자가 전 세계의 다양한 숙소를 단기 및 장기 출장용으로 이용할 수 있게 해줍니다
          • 핵심 기능 중 하나는 출장용 숙소를 간편하게 예약할 수 있는 시스템입니다
          • 클릭 몇 번만으로 전 세계의 숙소와 부티크 호텔을 이용할 수 있게 해줍니다
          • 또한, 이 프로그램은 출장 관리자가 임직원의 출장 정보를 쉽게 확인하고 관리할 수 있도록 도와줍니다
      • 이처럼 에어비앤비는, 숙박 공유 플랫폼이라는 기존의 사업 모델을 넘어서, 다양한 비즈니스 모델을 개발하고 있습니다.
      • 이러한 다양한 서비스들은 에어비앤비가 여행자들에게 제공하는 가치를 더욱 풍부하게 만듭니다
      • 기존의 사업 모델을 확장하고 다양화함으로써, 더 넓은 고객층에게 서비스를 제공하고, 동시에 다양한 수익원을 확보하고 있습니다
      • 다각적인 수익 창출의 기회를 제공하며, 이를 통해 에어비앤비는 지속적인 성장과 발전을 이루어낼 수 있습니다

에어비앤비 사업환경

업계현황

업계에서의 위치

주요 경쟁사

에어비앤비 차별화 요소(USP :Unique Selling Proposition)

경쟁업체와 차별화되는 점은 무엇인가요?

  • 에어비앤비의 고유 판매 제안은 ‘현지인처럼 머무르기’라는 개념입니다
  • 그들의 캠페인은 “거기 가지말고 거기 살아라”라는 메세지를 강조합니다.

“Don’t go there, Live there”

“거기 가지말고 거기 살아라”

  • 에어비앤비의 숙소는 현지인이 직접 가꾼 장소이기 때문에, 이는 단순히 잠을 자는 공간이 아니라, 현지인의 삶을 경험하는 특별한 공간이 됩니다
  • 이는 에어비앤비가 사용자에게 ,호텔이 제공하지 못하는 독특하고 개인적인 경험을 제공한다는 의미입니다
  • 또한, 숙소에 대한 인증 제도인 ‘에어비앤비 플러스’를 도입하였으며, 호텔 예약 서비스인 ‘호텔투나잇’을 인수하여 사업 영역을 확장하였습니다

에어비앤비 기업재무 (기본분석)(참조 사이트 : https://www.nasdaq.com/)

finviz dynamic chart for ABNB

재무제표 보러가기

손익 계산서

 

  • 손익계산서를 보면 총이익이 점차 개선되고있습니다
  • 코로나기간의 30%의 하락이 있었지만, 이후 2023년의 총이익은 코로나이전보다 향상되었으며, 세전이익이 눈에 띄게 개선되었습니다.
  • 실질적인 당기이익의 흑자전환은, 회사의 재무건전성에 크게 개선된 것으로 나타났습니다

대차대조표

 

  • 대차대조표에 나타난 자산의 증가폭이 일정한 흐름을 보이며, 부채의 증가폭도 우려할 상황은 아닌걸로 판단됩니다
  • 주주지분에 대해 음수값이지만, 점차 그 폭이 줄어들고 있는것을 보아 재정적인 부분이 해소되는걸로 보입니다.
  • 유동자산대비 유동부채의 값이 양호하며, 이 또한 재무적으로 건정성을 나타내는 지표입니다

현금흐름

 

  •  지속적인 현금흐름이 향상되고 있으며, 코로나기간의 적자가 상당부분 해소되었습니다
  • 사업에 재투자하는 비율이 감소하는걸로 보아, 향후 현금유입이 기대됩니다
  • 2022년 상당한 규모의 외부자금을 조달했으며, 2023년에는 음수값이 나타날걸로 보아, 운영자금 조달에 따른 부채를 상환하는걸로 판단됩니다

재무비율

 

  • 전체적으로 유동, 당좌, 현금 비율이 100%를 훨씬 상회하는것으로 보아, 충분한 유동자산을 보유했습니다
  • 이런수치로 보아 상당한 양의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있음을 알수 있습니다
  • 하단의 수익성 비율의 특이할 만한 부분은, 총이익이 평균 80%를 보이지만, 세전 ROE와 세후 ROE의 수치가 상당히 개선되었습니다
  • 이는 기업활동으로, 30%이상의 상당한 영업이익을 보이며, 회사의 비즈니스 모델이 안정적인 수익을 창출하고 있음을 알수 있습니다

에어비앤비 기업재무 (평가지표)

 

주당 순이익(EPS)

  • 1주당 순이익이 2.79달러에서 7.74달러로 개선되어졌으며, 이는 상당한 영업이익을 창출하는것으로 보입니다

종합흐름(PER, PBR, ROE, ROA)

PER
  • 2022년 실제 PER의 값이 53.63으로, 상당히 고평가 받고 있습니다
  • 하지만 월스트리트저널(WSJ)의 분석에 의하면, 17로 나타나며 이는 저의 계산과 메이저기관의 계산이 상당히 다릅니다
  • 이런 상이한 수치는 개인이 직접 계산하고 판단하는부분이 맞는것 같습니다
PBR
  • 약 9.70으로 사업모델에 대해, 시장에서 고평가하고 있다고 생각합니다
ROE
  • 부채를 제외한 자기자본 비율에서, 영업대비 이익률이 상당히 좋습니다
  • 세전 36%와 세후 34%의 영업이익은 기업의 사업모델이, 상당히 수익을 창출하는 모델로 판단됩니다
  • 이 수치들의 제 계산과 WSJ의 수치가 비슷한걸로 보아, 상당한 신뢰를 얻었습니다
ROA
  • 부채를 제외한 자기자본 비율에서, 영업대비 이익률이 상당히 좋습니다
  • 세전 36%와 세후 34%의 영업이익은 기업의 사업모델이, 상당히 수익을 창출하는 모델로 판단됩니다
  • 이 수치들의 제 계산과 WSJ의 수치가 비슷한걸로 보아, 상당한 신뢰를 얻었습니다

피터린치의 PEG값

  • 이값은 참고만 하세요 제가 피터린치를 상당히 좋아해서 책정하는 수치입니다

배당내역

연간배당금
가장 최근 배당금
  • 현재 따로 배당 계획은 확인되고 있지않습니다

내가 하는 분석의 요점

구매 매력도⭐⭐⭐1.

  • 상당히 매력이 있는 기업입니다
  • 하지만 현재 코로나이후, 상당히 고점에 위치해있기 때문에 망설여집니다
  • 그럼에도 불구하고, 사업모델이 상당히 수익을 창출하고 있으며, 실제로 재무재표에도 현금흐름이나 당기이익이 높은점은 충분히 좋은기업이라고 판단됩니다
  • 앞으로 많은 경쟁자들과의 치열한 영업환경에서 어떤 비즈니스모델을 더 발굴할지 지켜봐야겠습니다

※⚠️본문의 내용은 아마추어 투자자인, 개인의 의견이므로 절대 주의하세요※

※🚫상당부분 틀린 해석과 잘못된 판단이 있을수 있습니다※

※⚠️본문을 참고하여, 투자를 하지마세요. 그 어떤것도 보장하지않습니다※

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