현금흐름표 분석하기 – 재무제표의 기본

현금흐름표 분석

현금흐름표 분석은 기업의 재무 건전성, 운영 효율성, 성장 가능성, 그리고 잠재적인 위험을 평가하는 데 중요합니다

이를 통해 기업은 개선이 필요한 영역을 식별하고, 업계 동료를 벤치마킹하며, 정보에 입각한 결정을 내려 수익성과 지속 가능한 성장을 촉진할 수 있습니다

현금흐름표를 분석하면 회사의 유동성, 지급 능력 및 재무 유연성에 대한 귀중한 통찰력을 얻을 수 있습니다

예를 들어, 향후 긍정적인 현금 흐름을 창출하고, 배당금을 지급하고, 의무를 이행하고, 새로운 기회에 투자할 수 있는 회사의 능력을 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다

또한 비즈니스의 지속적인 운영에 필수적인 현금에만 초점을 맞추기 때문에 손익 계산서나 대차 대조표보다, 회사의 재무 상태를 더 자세히 파악할 수 있습니다

현금흐름표 분석의 주요 구성요소

영업 활동 현금흐름

기업의 모든 수익창출 활동에 관련한 현금의 흐름을 분석합니다

투자 활동 현금흐름

자산의 취득과 처분에 관련된 현금의 흐름을 분석합니다

재무 활동 현금흐름

자기자본 또는 타인자본을 조달하고 상환하는 과정에서 발생하는 현금의 흐름을 분석합니다

 

🚩현금흐름표 분석은 기업의 재무 건전성, 운영 효율성, 성장 가능성, 그리고 잠재적인 위험을 평가하는 데 중요합니다

이를 통해 기업은 개선이 필요한 영역을 식별하고, 업계 동료를 벤치마킹하며, 정보에 입각한 결정을 내려 수익성과 지속 가능한 성장을 촉진할 수 있습니다

현금흐름표를 통해 얻을 수 있는 정보

현금 창출 능력 분석

영업활동으로부터 순현금흐름

기업의 영업 활동에서 발생한 순현금흐름을 나타냅니다

양수 : 영업활동으로부터 순현금흐름은 기업이 영업 활동을 통해 현금을 창출하고 있다는 것을 의미합니다

투자활동으로부터 순현금흐름

기업의 투자 활동에서 발생한 순현금흐름을 나타냅니다

음수 : 투자활동으로부터 순현금흐름은 기업이 투자 활동에 현금을 사용하고 있다는 것을 의미합니다

재무활동으로부터 순현금흐름

기업의 재무 활동에서 발생한 순현금흐름을 나타냅니다

음수 : 재무활동으로부터 순현금흐름은 기업이 부채 상환이나 배당금 지급 등에 현금을 사용하고 있다는 것을 의미합니다

현금흐름 변동 분석

과거 기간과 비교 분석

과거 기간의 현금흐름표를 비교 분석하여 기업의 현금흐름 변동 추세를 파악할 수 있습니다

주요 현금흐름 항목 분석

주요 현금흐름 항목의 변동 추세를 분석하여 현금흐름 변동의 원인을 파악할 수 있습니다

기타 요인 분석

경제 상황, 업계 동향, 경쟁 환경 등 외부 요인이 기업의 현금흐름에 미치는 영향을 분석할 수 있습니다

실제 현금흐름표로 분석해보기

현금흐름표 분석의 해석

이 현금흐름표를 통해 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다

영업활동으로부터의 현금흐름 증가

2020년부터 2023년까지 영업활동으로부터의 순현금흐름이 증가하였습니다

이는 Microsoft의 핵심 사업 활동이 현금을 생성하는 능력이 향상되었음을 나타냅니다

투자활동으로부터의 현금흐름 감소

투자활동으로부터의 순현금흐름이 감소하였습니다

이는 Microsoft가 자본 지출을 늘리고 있음을 나타냅니다

금융활동으로부터의 현금흐름 감소

금융활동으로부터의 순현금흐름이 감소하였습니다

이는 Microsoft가 주식의 판매 및 구매를 통해 현금을 사용하고 있음을 나타냅니다

 

🚩손익계산서, 대차대조표, 그리고 현금흐름표를 연결하여 보면, Microsoft의 수익과 이익이 증가하고 있으며, 이는 자산의 증가와 영업활동으로부터의 현금흐름 증가로 이어지고 있음을 알 수 있습니다

그러나 투자활동과 금융활동으로 인한 현금흐름은 감소하고 있습니다

이는 Microsoft가 성장을 위해 투자를 확대하고 있으며, 이를 위해 일부 현금을 사용하고 있음을 나타냅니다

이러한 정보들은 Microsoft의 재무 상태와 성장 전략에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다

그러나 이러한 결론은 단순히 재무제표를 바탕으로 한 것이므로, 회사의 전체적인 재무 상태를 이해하기 위해서는 시장 동향, 경쟁 상황, 기술 혁신 등 외부 요인도 고려해야 합니다

또한, 이러한 재무 정보 외에도 기타 재무 비율 등 다른 재무 지표와 함께 고려해야 합니다.

현금흐름표 각 항목에 대한 개념 이해하기

현금흐름표를 이해하는 데 있어서 몇 가지 주요 개념을 명확히 하는 것이 중요합니다

단순히 마이너스, 플러스가 꼭 좋거나, 나쁜것만은 아닙니다

이 항목별 해석에 대한 개념을 인지하고, 복합적으로 해석하는 습관을 들어야합니다

투자활동에서의 현금흐름

투자활동으로부터의 현금흐름은 회사가 자산을 구매하거나 판매할 때 발생하는 현금의 유입과 유출을 나타냅니다

예를 들어, 회사가 새로운 장비를 구매하거나 건물을 짓는 경우, 이러한 활동은 투자활동으로 분류되며, 이로 인해 현금이 사용되므로 투자활동으로부터의 현금흐름은 감소합니다

따라서 “투자활동으로부터의 현금흐름이 감소”라는 표현은 회사가 더 많은 투자를 하고 있음을 의미합니다

금융활동에서의 현금흐름

금융활동으로부터의 현금흐름은 주식이나 채권의 발행 및 매입, 대출 및 상환 등 회사의 자금 조달 활동에서 발생하는 현금의 유입과 유출을 나타냅니다

예를 들어, 회사가 주식을 발행하면 현금이 유입되고, 반대로 주식을 매입하면 현금이 사용됩니다

따라서 “금융활동으로부터의 현금흐름이 감소”라는 표현은 회사가 주식 매입 등으로 현금을 사용하고 있음을 의미합니다

현금흐름과 투자의 관계

회사가 현금흐름이 감소하더라도 투자를 확대할 수 있는 이유는 여러 가지입니다

회사는 현금 외에도 다른 방법으로 투자를 할 수 있습니다

예를 들어, 회사는 대출을 받아 투자를 할 수 있으며, 이는 현금흐름에는 영향을 미치지 않지만 대차대조표의 부채를 증가시킵니다

또한, 회사는 이전에 벌어들인 이익을 재투자하여 투자를 확대할 수 있습니다

 

🚩따라서, “투자활동과 금융활동으로 인한 현금흐름이 감소”라는 표현은 Microsoft가 성장을 위해 투자를 확대하고 있으며, 이를 위해 현금을 사용하고 있음을 나타냅니다

이는 Microsoft가 자신의 사업을 확장하고, 혁신을 추구하며, 경쟁력을 유지하기 위한 전략적 결정일 수 있습니다

현금흐름표 결론

모든 재무제표관련 데이터들이 상당히 분석이 힘듭니다

저 역시 매번 수행하지만, 때때로는 전혀 잘못된 해석을 내릴 때가 종종 있습니다

하지만 단순히 이런 실수가 있다고, 그냥 넘겨 버리기에는 투자자 입장에서 시한폭탄 같은 기업들을 매수하는 결과를 초래합니다

어렵고 힘들지만, 천천히 들여다보고, 자주 들여다보면 분명 자신만의 재무제표 해석 노하우가 생깁니다

저 역시 여러가지 방법을 통해, 예를 들면 AI와 많은 웹서치를 통해, 재무제표를 해석하려고 노력합니다

늘 성공적인 투자활동을 기원하며, 기본중의 최고 중요한 재무제표 해석을 늘 공부하고 힘내세요~