대차대조표 분석하기 – 재무제표의 기본

대차대조표 분석의 개요

대차 대조표 분석은 회사의 재무 상태와 건전성을 평가하는 과정입니다

이는 기업의 자산, 부채, 그리고 자본 등의 변동과 그 원인을 분석하는 것을 포함합니다

부채 비율이 높은 회사는 재무 위험이 높을 수 있으므로, 부채/자본 비율을 확인해야합니다

또한 유동비율(유동자산/유동부채)을 확인하여 회사가 단기 부채를 상환할 능력이 있는지 평가해야합니다

대차대조표의 주요 항목

자산

기업이 소유하고 있는 경제적 가치를 가진 모든 것들입니다

부채

기업이 타인 및 타 기관에게 빚진 돈입니다

자본

기업의 자산에서 부채를 뺀 순자산입니다

대차대조표를 통해 얻을 수 있는 정보

재무 안정성 분석

기업의 부채 수준과 자본 충분성을 평가할 수 있습니다

부채 비율

부채를 자본으로 나누어 기업의 부채 수준을 측정합니다

높은 부채 비율은 기업이 높은 재무 위험을 가지고 있다는 것을 의미합니다

유동 비율

유동 자산을 유동 부채로 나누어 기업의 단기적인 지급 능력을 측정합니다

높은 유동 비율은 기업이 단기 부채를 충분히 상환할 수 있는 여력이 있다는 것을 의미합니다

자본 충분성 비율

자본을 총 부채로 나누어 기업의 자본 충분성을 측정합니다

높은 자본 충분성 비율은 기업이 부채 상환 능력이 높고 재무적으로 안정적이라는 것을 의미합니다

유동성 분석

기업의 단기적인 지급 능력을 평가할 수 있습니다

유동 자산 순자본

유동 자산에서 유동 부채를 뺀 값으로 기업의 단기적인 지급 능력을 나타냅니다

높은 유동 자산 순자본은 기업이 단기적인 부채를 충분히 상환할 수 있는 여력이 있다는 것을 의미합니다

현금 및 현금 등가물

기업이 보유하고 있는 현금과 현금화 가능한 자산을 나타냅니다

높은 현금 및 현금 등가물은 기업이 예상치 못한 지출에도 대비할 수 있는 여력이 있다는 것을 의미합니다

자산 활용 능력 분석

기업의 자산을 얼마나 효율적으로 활용하고 있는지 평가할 수 있습니다

자산 회전율

매출액을 총 자산으로 나누어 기업의 자산 활용 능력을 측정합니다

높은 자산 회전율은 기업이 자산을 효율적으로 활용하여 매출을 창출하고 있다는 것을 의미합니다

재고 회전율

매출액을 재고자산으로 나누어 기업의 재고 관리 효율성을 측정합니다

높은 재고 회전율은 기업이 재고를 적절하게 관리하고 있다는 것을 의미합니다

실제 손익계산서로 분석해보기

늘 저는 나스닥 홈페이지에서 해당 기업을 검색하고, 하나씩 들여다봅니다

사진은 원본 사진으로 이를 토대로 한번 체크해보겠습니다

우선 좀 더 쉽게 설명하기 위해 색상을 넣어서 다시 정리해보겠습니다

예시)마이크로소프트 대차대조표

표를 보고 직접 한번 분석해보겠습니다

1단계 : 베이지박스 해석

유동자산의 전체 항목을 더해줍니다

그러면 총 184,257,000이 나옵니다

그 자산은 현재 급하게 회사가 돈이 필요할 때 처분해서, 현금화 할 수 있는 자산들로 이를 통해 회사의 현금흐름에 막힘이 없는지 파악합니다

그리고 이 값에 장기 자산항목들을 전체 더하면, 총 자산이 나옵니다

이 총 자산들을 체크해서, 매년 어떻게 좋아지는 흐름이 나오는지 파악합니다

2단계 : 파란박스 해석

이 항목들은 반대로 유동부채입니다

이 항목들의 이름을 보면 알 수 있지만, 외상과 단기부채처럼 회사가 실적이 나쁘거나, 여러 사정에 의해 짧은 기간 외부에서 받아오는 자금들입니다

이 항목들도 전체 합산을 하면, 총 부채가 나옵니다

3단계 : 보라박스 해석

이는 간단하게, 주주의 지분이 어떻게 되는지 파악하는 항목들입니다

저는 간단하게 양수가 표기되면, 매년 그래도 주주들에 일정양의 이익이 환원되고 있다고 파악을 합니다

뭐 이런 부분은 디테일하게 들어가면 복잡하지만, 저는 그냥 배당 같은 주주환원금액들이 책정되었다고 짧게 해석합니다

전체적인 해석

이 대차대조표를 통해 다음과 같은 결론을 도출할 수 있습니다

자산 증가

2020년부터 2023년까지 매년 총 자산이 증가하였습니다

이는 Microsoft의 자산 확장을 나타냅니다

유동자산 증가

유동자산이 지속적으로 증가하였습니다

이는 Microsoft가 단기적인 자금 요구를 충족시킬 수 있는 능력이 향상되었음을 나타냅니다

장기 자산 증가

고정자산, 친선, 무형 자산 등의 장기 자산이 증가하였습니다

이는 Microsoft가 장기적인 성장을 위한 투자를 계속하고 있음을 나타냅니다

부채 증가

총 부채가 증가하였습니다

이는 Microsoft가 자금을 조달하기 위해 부채를 사용하고 있음을 나타냅니다

그러나 이는 또한 회사의 재무 위험을 증가시킬 수 있으므로 주의가 필요합니다

주주지분 증가

주주지분이 증가하였습니다

이는 Microsoft의 순이익이 증가하고 있으며, 이익이 주주들에게 돌아가고 있음을 나타냅니다

손익계산서와 연동

손익계산서와 대차대조표를 연결하여 보면, Microsoft의 수익과 이익이 증가하고 있으며, 이는 자산과 주주지분의 증가로 이어지고 있음을 알 수 있습니다

이는 Microsoft가 재무적으로 건강하게 성장하고 있음을 나타냅니다

이는 엑셀표에서도 파악하면, 상당히 좋은 모습의 대차대조표를 보여줍니다

쉽게 해석하기

가장 중요한것은 총자본이 총부채보다 높아야하는것이 1순위입니다

그리고 매년 흐름이 상향되어야합니다

만약 하락한 기간이 있다면, 그 이유를 꼭 찾아서 향후 개선되는지 확인해봐야합니다

결론

대차대조표 분석의 결론은 기업의 재무 상태, 성과, 그리고 잠재적인 위험을 평가하는 데 중요합니다

이는 다음과 같은 주요 결론을 도출할 수 있습니다

재무 건전성: 기업의 부채 수준과 자본 구조를 평가하여 재무 건전성을 판단합니다. 과도한 부채는 재무 위험을 증가시킬 수 있으므로, 이를 관리하는 것이 중요합니다 운영 효율성: 자산의 이용 방식과 투자 수익률을 분석하여 기업의 운영 효율성을 평가합니다. 이는 기업의 경쟁력을 강화하는 데 도움이 됩니다 성장 가능성: 자본과 이익의 증가 추세를 분석하여 기업의 성장 가능성을 평가합니다. 이는 투자자들에게 중요한 정보를 제공합니다 위험 평가: 재무 위험, 운영 위험, 시장 위험 등 다양한 위험 요소를 평가합니다. 이를 통해 위험 관리 전략을 수립하고 위험을 최소화하는 데 도움이 됩니다

따라서, 대차대조표 분석은 기업의 재무 상태를 정확하게 이해하고, 향후 전략을 수립하는 데 중요한 도구입니다

이는 기업의 지속 가능한 성장을 지원하고, 투자자와 이해관계자에게 유용한 정보를 제공합니다